EX-99.1 2 dex991.htm MONTHLY OPERATING REPORT Monthly Operating Report

Exhibit 99.1

 

DEBTOR:

   TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al. (1)    CASE NUMBER:      09-17787   

OFFICE OF THE UNITED STATES TRUSTEE - BALTIMORE DIVISION

MONTHLY OPERATING REPORT

CHAPTER 11

BUSINESS DEBTORS

Form 2-A

COVER SHEET AND QUESTIONNAIRE

For Period Ended April 30, 2011

 

Accounting Method:

   x Accrual Basis    ¨ Cash Basis         

 

THIS REPORT IS DUE 20 DAYS AFTER THE END OF THE MONTH      
   Debtor must attach each of the following reports/documents unless the U. S. Trustee has waived the requirement in writing. File the original with the Clerk of Court. Submit a duplicate, with original signature, to the U. S. Trustee.      

Mark One Box for Each

Required Document:

        

 

Report/Document
Attached

   Previously
Waived
         

REQUIRED REPORTS/DOCUMENTS

      

x

   ¨       1. Cash Receipts and Disbursements Statement (Form 2-B)   

x

   ¨       2. Balance Sheet (Form 2-C)   

x

   ¨       3. Profit and Loss Statement (Form 2-D)   

x

   ¨       4. Supporting Schedules (Form 2-E)   

x

   ¨       5. Disbursements Summary (Form 2-F)   

¨

   x       6. Narrative (Form 2-G)   

x

   ¨       7. Bank Statements for All Bank Accounts (See Exhibit A)   

x

   ¨       8. Bank Statement Reconciliations for all Bank Accounts (See Exhibit A)   

 

 

 

QUESTIONNAIRE    Yes           No  

Please answer the questions below:

      

1. Is the business still operating?

     X        (2  

2. Were any assets (other than inventory) sold this month?

         X   

3. Were all employees timely paid this month?

     X       

4. Are all insurance policies and operating licenses current and in effect?

     X        (3  

5. Did you open any new bank accounts this month?

         X   

6. Did you deposit all receipts into your DIP account this month?

     X       

7. Have all taxes been timely paid (payroll, sales, etc.)?

     X       

8. Are you current on U.S. Trustee quarterly fees payments?

     X       

 

 

I declare under penalty of perjury that the following Monthly Operating Report, and any statements and attachments thereto are true, accurate and correct to the best of my belief.

 

Executed on:                 5/24/11                     Print Name: Joel I. Sher
      Signature:   /s/ Joel I. Sher
      Title:   Chapter 11 Trustee

 

(1) Includes the following Debtors: TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc. (Case No. 09-17787), TMST Home Loans, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage Home Loans, Inc. (Case No. 09-17791), TMST Hedging Strategies, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage Hedging Strategies, Inc. (Case No. 09-17792), and TMST Acquisition Subsidiary, Inc. f/k/a Thornburg Acquisition Subsidiary, Inc. (Case No. 09-17790). The Adfitech, Inc. Monthly Operating Report is filed separately under Case No. 09-17788.
(2) The Chapter 11 Trustee is in the process of winding-up all operations.
(3) TMST Home Loans, Inc. is currently in the process of withdrawing state licenses due to the sale of the Servicing Portfolio.

Rev. 4/2008

 

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DEBTOR:

   TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-B

CASH RECEIPTS AND DISBURSEMENTS STATEMENT (1)

For Period: 4/1/2011 to 4/30/2011

CASH FLOW SUMMARY

 

     Current
Month
    Accumulated  

Beginning Cash Balance

   $ 108,968,727 (2)    $ 16,847,967 (2) 
                

2.    Cash Receipts

    

Operations

     1,771        27,440,417   

Sale of Assets

     —          80,041,433   

Loans/advances

     —          18,364,080   

Other

     950,000 (3)      22,823,472   
                

Total Cash Receipts

   $ 951,771      $ 148,669,402   
                

3.    Cash Disbursements

    

Operations

     192,126        20,774,437   

Debt Service/Secured loan payment

     —          —     

Professional fees/U.S. Trustee fees

     436,822        16,926,382   

Other

       18,525,000   
                

Total Cash Disbursements

   $ 628,948      $ 56,225,819   
                

4.    Net Cash Flow(Total Cash Receipts less

    

Total Cash Disbursements)

     322,823        92,443,583   
                

5.    Ending Cash Balance(to Form 2-C)

   $ 109,291,550 (4)    $ 109,291,550 (4) 
                

CASH BALANCE SUMMARY

 

Account Name/Number

 

Institution

   Bank
Balance
     Deposits
In Transit
     Outstanding
Checks
     Book
Balance
 

xxxxxxx2822

  New Mexico Bank & Trust    $ 8,071,941         —         $ 111,722       $ 7,960,219   

xxxxxxx0805

  J.P. Morgan      —           —           —           —     

xxxxxxx1807

  New Mexico Bank & Trust      5,521         —           —           5,521   

xxxxxxx2954

  New Mexico Bank & Trust      60,688         —           3,320         57,368   

xxxxxxx2989

  New Mexico Bank & Trust      3,837         —           —           3,837   

xxxxxxx5856

  New Mexico Bank & Trust      446,393         —           —           446,393   

xxxxxxx2842

  New Mexico Bank & Trust      4,932,662         —           —           4,932,662   

xxxxxxx9638

  The Bank of New York Mellon      1,002         —              1,002   

xxxxxxx9639

  The Bank of New York Mellon      —           —           —           —     

xxxxxxx0989

  Bank of America      95,884,548         —           —           95,884,548   
                                     
     $ 109,406,592       $ —         $ 115,040       $ 109,291,550   
                                     

 

(1) The term “cash” as used herein includes all forms of currency (e.g., checks, cash, money orders, etc.)
(2) Accumulated beginning cash balance is the cash available at the commencement of the case. Current month beginning cash balance equals the previous month’s ending balance.
(3) Settlement of adversary case against Countrywide Home Loans, Inc. and Bank of America Corp.
(4) Current Month, Accumulated, and Book cash balances are the same.

 

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DEBTOR:

   TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-B

CASH RECEIPTS AND DISBURSEMENTS STATEMENT

For Period: 4/1/2011 to 4/30/2011

 

CASH DISBURSEMENTS DETAIL

     Account No:         xxxxxxx2822   
(attach additional sheets as necessary)      

 

Date

  Check No.    

Payee

 

Description (Purpose)

  Amount  

4/6/2011

    WIRE      ADP Inc.  

Payroll - Direct deposits

  $ 28,156   

4/7/2011

    WIRE      ADP, Inc.  

Payroll taxes

    17,077   

4/11/2011

    7353      Asap Priority Process Server  

Process Server

    71   

4/11/2011

    7354      Former Employee  

Process Server

    68   

4/11/2011

    7355      Former Employee  

Process Server

    95   

4/14/2011

    WIRE      Shapiro Sher Guinot & Sandler  

Professional services

    211,369   

4/14/2011

    WIRE      Quinn Emanuel Urquhart Oliver & Hedges LLP  

Professional services

    8,640   

4/14/2011

    WIRE      Tydings & Rosenberg LLP  

Professional services

    8,212   

4/14/2011

    WIRE      Goldin Associates, LLC  

Professional services

    189,056   

4/14/2011

    WIRE      J.H. Cohn LLP  

Professional services

    5,260   

4/14/2011

    WIRE      KPMG LLP  

Professional services

    2,911   

4/20/2011

    WIRE      ADP Inc.  

Payroll - Direct deposits

    27,298   

4/21/2011

    WIRE      ADP, Inc.  

Payroll taxes

    15,766   

4/28/2011

    7356      AccessData  

Information Services

    50   

4/28/2011

    7357      FedEX  

Shipping

    733   

4/28/2011

    7358      Bravo Technical Resources  

Contract Services

    7,918   

4/28/2011

    7359      Iron Mountain Information Management  

Document Storage

    2,263   

4/28/2011

    7360      FrontBridge Technologies, Inc.  

Microsoft Exchange Hosted Services

    2,575   

4/28/2011

    7361      Moving Solutions  

Office Move

    996   

4/28/2011

    7362      Walsh,Anderson,Brown,Aldridge & Gallegos  

Professional services

    119   

4/28/2011

    7363      Crystal Springs  

Office Supplies

    14   

4/28/2011

    7364      Qwest  

Information Services

    119   

4/28/2011

    7365      First Interstate Plaza  

Office Lease_Rent

    855   

4/28/2011

    7366      TMST Employee  

Expense reimbursement

    949   

4/28/2011

    7367      TMST Employee  

Expense reimbursement

    1,785   

4/28/2011

    7368      TMST Employee  

Expense reimbursement

    200   

4/28/2011

    7369      TBConsulting  

Contract Services

    70,628   

4/28/2011

    7370      tw telecom  

Information Services

    708   

4/28/2011

    7371      VIP Services, Inc.  

Contract Services

    8,441   

4/28/2011

    7372      ADT Security Services  

Contract Services

    136   

4/28/2011

    7373      U.S. Trustee  

BK court fees

    10,400   

4/28/2011

    7374      Altura Communication Solutions, LLC  

Information Services

    714   

4/28/2011

    7375      AT&T TeleConferenceServices  

TeleConference Service

    189   

4/28/2011

    7376      RR Donnelley Receivables, Inc  

EDGAR Filings

    1,215   

4/28/2011

    7377      U.S. Trustee  

BK court fees

    325   
             
      Total Cash Disbursements   $   625,310 (1) 
             

 

(1) Total for all accounts should agree with total cash disbursements listed on Form 2-B, page 2

 

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   TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-B

CASH RECEIPTS STATEMENT

For Period: 4/1/2011 to 4/30/2011

 

CASH RECEIPTS DETAIL

     Account No:         xxxxxxx2822   
(attach additional sheets as necessary)      

 

Date

  

Payor

  

Description (Purpose)

   Amount  

3/25/2011

   Wells Fargo Bank   

Credit Risk Advisor Fee

     356   

3/25/2011

   Wells Fargo Bank   

Credit Risk Advisor Fee

     825   

3/25/2011

   US Bank   

Credit Risk Advisor Fee

     577   

3/25/2011

   Wells Fargo Bank   

Reinvestment Income

     13   
              
     

Total Cash Receipts

   $ 1,771 (1) 
              

 

(1) Total for all accounts should agree with total cash receipts listed on Form 2-B, page 2

 

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DEBTOR:

   TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-B

CASH RECEIPTS AND DISBURSEMENTS STATEMENT

For Period: 4/1/2011 to 4/30/2011

 

CASH DISBURSEMENTS DETAIL

     Account No:         xxxxxxx2954   
(attach additional sheets as necessary)      

 

Date

   Check No.     

Payee

  

Description (Purpose)

   Amount  

4/28/2011

     15539       MIDCON Data Services LLC   

Document Storage

   $ 2,065   

4/28/2011

     15540       Pepper Hamilton LLP   

Professional services

     575   

4/28/2011

     15541       U.S. Trustee   

BK court fees

     325   

4/28/2011

     15542       U.S. Trustee   

BK court fees

     325   
                 
         Total Cash Disbursements    $ 3,290 (1) 
                 

 

(1) Total for all accounts should agree with total cash disbursements listed on Form 2-B, page 2

 

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DEBTOR:

   TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-B

CASH RECEIPTS STATEMENT

For Period: 4/1/2011 to 4/30/2011

 

CASH RECEIPTS DETAIL

     Account No:         xxxxxxx2954   
(attach additional sheets as necessary)      

 

Date

  

Payor

  

Description (Purpose)

   Amount  
        
              
      Total Cash Receipts    $ 0 (1) 
              

 

(1) Total for all accounts should agree with total cash disbursements listed on Form 2-B, page 2

 

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DEBTOR:

   TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-B

CASH RECEIPTS STATEMENT

For Period: 4/1/2011 to 4/30/2011

CASH RECEIPTS DETAIL      Account No:         xxxxxxx0805   
(attach additional sheets as necessary)      

 

Date

  

Payor

  

Description (Purpose)

   Amount  
        
              
      Total Cash Receipts    $ 0 (1) 
              

 

(1) Total for all accounts should agree with total cash disbursements listed on Form 2-B, page 2

 

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DEBTOR:

   TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-B

CASH RECEIPTS AND DISBURSEMENTS STATEMENT

For Period: 4/1/2011 to 4/30/2011

 

CASH DISBURSEMENTS DETAIL

     Account No:         xxxxxxx2989   
(attach additional sheets as necessary)      

 

Date

   Check No.     

Payee

  

Description (Purpose)

   Amount  

4/1/2011

     ACH       ADP Financial Services   

Payroll processing

   $ 91   

4/15/2011

     ACH       ADP Financial Services   

Payroll processing

     91   

4/29/2011

     ACH       ADP Financial Services   

Payroll processing

     161   
                 
         Total Cash Disbursements    $ 344 (1) 
                 

 

(1) Total for all accounts should agree with total cash disbursements listed on Form 2-B, page 2

 

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DEBTOR:

   TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-B

CASH RECEIPTS STATEMENT

For Period: 4/1/2011 to 4/30/2011

 

CASH RECEIPTS DETAIL    Account No:      xxxxxxx5856   
(attach additional sheets as necessary)      

 

Date

  

Payor

  

Description (Purpose)

   Amount  
        
              
      Total Cash Receipts    $ 0 (1) 
              

 

(1) Total for all accounts should agree with total cash disbursements listed on Form 2-B, page 2

 

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DEBTOR:

   TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-B

CASH RECEIPTS STATEMENT

For Period: 4/1/2011 to 4/30/2011

CASH RECEIPTS DETAIL    Account No:      xxxxxxx1807   
(attach additional sheets as necessary)      

 

Date

  

Payor

  

Description (Purpose)

   Amount  

4/30/2011

   New Mexico Bank & Trust   

Interest Paid

   $ 0   
              
     

Total Cash Receipts

   $ 0 (1) 
              

 

(1) Total for all accounts should agree with total cash disbursements listed on Form 2-B, page 2

 

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DEBTOR:

   TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-B

CASH RECEIPTS STATEMENT

For Period: 4/1/2011 to 4/30/2011

 

CASH RECEIPTS DETAIL    Account No:      xxxxxxx2842   
(attach additional sheets as necessary)      

 

Date

  

Payor

  

Description (Purpose)

   Amount  

4/14/2011

   Bank of America   

Settlement

   $ 950,000   
              
     

Total Cash Receipts

   $ 950,000 (1) 
              

 

(1) Total for all accounts should agree with total cash disbursements listed on Form 2-B, page 2

 

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DEBTOR:

   TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-B

CASH RECEIPTS AND DISBURSEMENTS STATEMENT

For Period: 4/1/2011 to 4/30/2011

 

CASH DISBURSEMENTS DETAIL    Account No:      xxxxxxx2842   
(attach additional sheets as necessary)      

 

Date

  

Check No.

  

Payee

  

Description (Purpose)

   Amount  

4/14/2011

      New Mexico Bank & Trust   

Bank Fee

   $ 5   
                 
        

Total Cash Disbursements

   $ 5 (1) 
                 

 

(1) Total for all accounts should agree with total cash disbursements listed on Form 2-B, page 2

 

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DEBTOR:

   TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-B

CASH RECEIPTS STATEMENT

For Period: 4/1/2011 to 4/30/2011

 

CASH RECEIPTS DETAIL    Account No:      xxxxxxx0989   
(attach additional sheets as necessary)      

 

Date

  

Payor

  

Description (Purpose)

   Amount  
        
              
      Total Cash Receipts    $ 0 (1) 
              

 

(1) Total for all accounts should agree with total cash disbursements listed on Form 2-B, page 2

 

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DEBTOR:

   TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-C

COMPARATIVE BALANCE SHEET

For Period Ended: April 30, 2011

 

          Current
Month
    Petition
Date (1)
 

ASSETS

    

Current Assets:

    

Cash and Cash Equivalents (from Form 2-B)

   $ 109,291,550      $ 16,848,967   

Accounts Receivable (from Form 2-E)

     902,540        9,403,326   

Receivable from Officers, Employees, Affiliates (2)

     —          —     

Inventory

        —          —     

Other Current Assets (List):

   Prepaid expenses & retainers      1,151,024        4,807,453   
   Accrued interest receivable      —          47,878   
                   

Total Current Assets

     111,345,114        31,107,624   
                   

Fixed Assets:

    

Land

     —          —     

Building

     —          —     

Equipment, Furniture and Fixtures

     1,201,340        1,201,340   
                   

Total Fixed Assets

     1,201,340        1,201,340   
                   

Less: Accumulated Depreciation

     1,201,340        533,109   
                   

Net Fixed Assets

     —          668,231   
                   

Other Assets (List):

   Restricted cash      —          201,432,689   
   Mortgage servicing portfolio      —          87,104,385   
   Investment in subsidiaries (3)      (6,000,000     21,244,747   
   Loan held for sale      2,015,230        8,359,404   
   Deposits      3,605,000        300,000   
                   

TOTAL ASSETS

      $ 110,965,344      $ 350,217,080   
                   

LIABILITIES

       

Post-petition Accounts Payable (from Form 2-E)

   $ 921,800      $ —     

Post-petition Accrued Professional Fees (from Form 2-E)

     4,164,885        —     

Post-petition Taxes Payable (from Form 2-E)

     —          —     

Post-petition Notes Payable

     —          —     

Other Post-petition Payable(List):

   Contingent obligations (4)      3,296,287        —     
        —       
                   

Total Post Petition Liabilities

     8,382,972        —     
                   

Pre Petition Liabilities:

    

Secured Debt

     —          —     

Priority Debt

     —          —     

Unsecured Debt (3)

     3,421,750,874        3,664,898,118   
                   

Total Pre Petition Liabilities

     3,421,750,874        3,664,898,118   
                   

TOTAL LIABILITIES

     3,430,133,846        3,664,898,118   
                   

OWNERS’ EQUITY

    

Owner’s/Stockholder’s Equity

     3,640,741,359        3,640,741,359   

Retained Earnings - Prepetition

     (6,955,422,396     (6,955,422,396

Retained Earnings - Post-petition (5)

     (4,487,465     —     
                   

TOTAL OWNERS’ EQUITY

     (3,319,168,502     (3,314,681,037
                   

TOTAL LIABILITIES AND OWNERS’ EQUITY

   $ 110,965,344      $ 350,217,080   
                   

 

(1) Petition date values are taken from the Debtors’ balance sheet as of the petition date or are the values listed on the Debtors’ schedules.
(2) TMST, Inc. has requested reimbursement from SAF for damages incurred. No receivable has been recorded.
(3) On March 15, 2010 the Second Amended Chapter 11 Plan of Reorganization for ADFITECH, Inc. became effective. TMST Home Loans interests were deemed cancelled on the Effective Date and Senior Notes Guarantee Claims against TMST, Inc. were reduced by $38.6 million under the plan.
(4) Includes cash payments received that will require bankruptcy court ruling to resolve ownership issues.
(5) Post-petition Retained Earning includes a loss of $4.2 million related to 2009 and income of $3 million related to 2010.

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Form 2-D

PROFIT AND LOSS STATEMENT

For Period From: April 1, 2011 to April 30, 2011

 

     Current
Month
    Post-petition
Accumulated
Total (1)
 

Operating Revenue

    

Interest income (2)

   $ —        $ 5,637,680   

Mortgage servicing income

     1,771        21,791,019   
                

Net Operating Revenue

     1,771        27,428,699   
                

Total interest expense / (benefit) (3)

     —          (1,195,076
                

Gross Profit

     1,771        28,623,775   
                

Operating Expenses

    

Officer Compensation

     —          895,390   

Selling, General and Administrative

     351,192        26,635,228   

Rents and Leases

     6,192        910,128   

Depreciation, Depletion and Amortization

     —          668,240   

Other (list):

     —          —     
     —          —     
                

Total Operating Expenses

     357,384        29,108,986   
                

Operating Income / (Loss)

     (355,613     (485,211
                

Non-Operating Income / (Expenses)

    

Earnings from subsidiaries

     —          3,368,902   

Other Non-Operating Income (4)

     950,000        13,692,097   
                

Net Non-Operating Income / (Expenses)

     950,000        17,060,999   
                

Reorganization Expenses

    

Legal and Professional Fees

     954,723        20,764,463   

Other Reorganization Expense

     13,582        639,841   
                

Total Reorganization Expenses

     968,305        21,404,304   
                

Net Income / (Loss) Before Income Taxes

     (373,918     (4,828,516
                

Federal and State Income Tax Expense / (Benefit) (5)

     —          (341,051
                

NET INCOME / (LOSS)

   $ (373,918   $ (4,487,465
                

 

(1) Accumulated Totals include all revenue and expenses since the petition date.
(2) Accumulated total includes approximately $4.5 million of $17.0 million in certain Owner Trust residual interest distributions that may require bankruptcy court ruling to resolve ownership issues. To be conservative, the Company has not recorded a $12.5 million receivable or the related income.
(3) Accumulated total reflects amortization of derivatives.
(4) Accumulated total includes an approximately $1 million settlement from Bank of America, $8 million gain on the reorganization of Adfitech, Inc., a $3.9 million gain on the servicing portfolio, a $3.3 million loss incurred on the whole loan liquidation and a $3.9 million gain on cancellation of auction swaps agreements by CSFB and RBS as reported in each entity’s respective bankruptcy claim filings.
(5) In early January 2010, the Trustee signed a Consent Agreement with the Internal Revenue Service to change TMST, Inc.’s method of accounting related to the reporting of taxable income associated with REMIC regular interests. Due to the large 2009 operating losses for TMST, Inc. no tax liability was incurred.

Rev. 4/2008

 

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Form 2-E

SUPPORTING SCHEDULES

For Period: April 1, 2011 to April 30, 2011

POST PETITION TAXES PAYABLE SCHEDULE

 

     Beginning
Balance
     Amount
Accrued
     Amount
Paid
     Date Paid      Check
Number
     Ending
Balance
 

Income Tax Withheld

                 

Federal

      $ 9,510       $ 9,510         4/7/2011         Wire       $ —     
   $ —           8,982         8,982         4/21/2011         Wire         —     

State

     —           1,865         1,865         4/7/2011         Wire         —     
        1,780         1,780         4/21/2011         Wire         —     
           —              

FICA Tax Withheld

     —           2,368         2,368         4/7/2011         Wire         —     
        2,100         2,100         4/21/2011         Wire         —     

Employer’s FICA Tax

     —           3,206         3,206         4/7/2011         Wire         —     
        2,824         2,824         4/21/2011         Wire         —     

Unemployment Tax

                 

Federal

     —              —              
           —              

State

     —           102         102         4/7/2011         Wire         —     
        106         106         4/21/2011         Wire         —     

Sales, Use & Excise Taxes

     —           —           —                 —     

Property Taxes

     —           —           —                 —     

Accrued Income Tax

                 

Federal

     —           —           —                 —     

State

     —                       —     
                                         

TOTALS

   $ —         $ 32,843       $ 32,843             $ —     
                                         

INSURANCE SCHEDULE

 

     Carrier    Amount of
Coverage
     Expiration
Date
     Premiums
Paid
Through
 

Workers’ Compensation

   Hartford Casualty Ins. Company    $ 1,000,000/incident         7/1/2011         7/1/2011   

General Liability

   The Cincinnati Insurance Co.    $ 1,000,000/incident         8/11/2011         8/11/2011   

Property (Fire, Theft) (1)

   N/A         

Vehicle (1)

   N/A         

Directors & Officers (Excess)

   N/A         

Directors & Officers (Primary)

   N/A         

Trustee Surety Bond

   Liberty Mutual Insurance Company      120,000,000         10/28/2011         10/28/2011   

 

(1) Commercial Property and Vehicle coverage are included in the General Liability Commercial Package policy.

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Form 2-E

SUPPORTING SCHEDULES

For Period: 4/1/2011 to 4/30/2011

ACCOUNTS RECEIVABLE AND POST PETITION PAYABLE AGING

 

Due

   Accounts Receivable (1)     Post Petition
Accounts Payable (2)
 

Under 30 days

   $ —        $ 942,668   

30 to 60 days

     —          1,018,856   

61 to 90 days

     —          933,298   

91 to 120 days

     —          156,621   

Over 120 days

     492,676        2,035,242   

Unavailable

     283,719 (3)   
          

Total Post Petition

     776,395     
          

Pre Petition Amounts

     126,145 (3)   
          

Total Accounts Receivable

     902,540     

Less: Bad Debt Reserve

     —       
          

Net Accounts Receivable (to Form 2-C)

   $ 902,540     
          
    
 
Total Post Petition
Accounts Payable
  
  
  $ 5,086,685   
          

 

(1) See Exhibit B for Accounts Receivable Aging
(2) See Exhibit C for Accounts Payable Aging
(3) Receivable amounts include balances due from multiple mortgage loan holders. Aging of the balances due is not available.

SCHEDULE OF PAYMENTS TO ATTORNEYS AND OTHER PROFESSIONALS

 

     Month-end
Retainer
Balance
     Current
Month’s
Accrual
     Paid in
Current
Month
     Date of
Court Approval
     Month-end
Balance Due * (1)
 

Debtor’s Counsel (2)

   $ —         $ —         $ —            $ —     

Debtor’s Special Counsel (3)

     310,304         —           —              449,718   

Debtor’s Financial Advisor

     —           —           —              191   

Creditors’ Committee’s Counsel

     100,000         52,330         16,851            265,836   

Unsecured Creditors’ Financial Advisor

     —           —           5,260            12,555   

Chapter 11 Trustee (4)

     —           75,000         —              1,350,000   

Trustee’s Counsel

     —           350,000         211,369            1,119,623   

Trustee’s Financial Advisor

     —           300,000         189,056            914,203   

Trustee’s Tax Advisor (5)

     —           8,000         2,911            21,026   

Claims Agent

     —           15,000         —              31,733   
                                      

Total

   $ 410,304       $ 800,330       $ 425,447          $ 4,164,885   
                                      

 

* Balance due to include fees and expenses incurred but not yet paid.
(1) Includes estimates for amounts that may be due to professionals for which an invoice for services had not been received.
(2) Retainer Balance, net of outstanding fees, was returned to TMST, Inc. on August 3, 2010
(3) Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP is no longer Debtors’ Special Counsel. The current balance due is the subject of damages in the adversary proceeding filed against Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP and other SAF related parties.
(4) Chapter 11 Trustee commission is an estimate based on time spent performing the Trustee function at customary rates. The actual commission awarded is subject to Bankruptcy Court approval and will vary from the estimate.
(5) The Chapter 11 Trustee was authorized to retain KPMG LLP to provide tax compliance and consulting services on May 26, 2010 pursuant to their February 26, 2010 engagement letter. Payments for services rendered prior to February 28, 2010 are reported pursuant to the Ordinary Course Professional Compensation Procedures.

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Form 2-E

SUPPORTING SCHEDULES

For Period: 4/1/2011 to 4/30/2011

SCHEDULE OF PAYMENTS AND TRANSFERS TO PRINCIPALS/EXECUTIVES**

 

Payee Name

   Position      Nature of Payment      Amount  

N/A

        

 

** List payments and transfers of any kind and in any form made to or for the benefit of any proprietor, owner, partner, shareholder, officer or director.

Rev. 4/2008

 

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   TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Form 2-F

DISBURSEMENT SUMMARY

For the Month Ended: April 30, 2011

QUARTERLY DISBURSEMENT CALCULATION

 

          TMST, Inc., et al.  

1.      Disbursements made in calendar quarter

  
   April 2011    $ 628,948   
   May 2011   
   June 2011   
           
   Quarterly Total    $ 628,948   
           

FEE SCHEDULE

 

Quarterly Disbursements

   Fee     

Quarterly Disbursements

   Fee  

$0 to $14,999

   $ 325       $1,000,000 to $1,999,999    $ 6,500   

$15,000 to $74,999

   $ 650       $2,000,000 to $2,999,999    $ 9,750   

$75,000 to $149,999

   $ 975       $3,000,000 to $4,999,999    $ 10,400   

$150,000 to $224,999

   $ 1,625       $5,000,000 to $14,999,999    $ 13,000   

$225,000 to $299,999

   $ 1,950       $15,000,000 to $29,999,999    $ 20,000   

$300,000 to $999,999

   $ 4,875       $30,000,000 or more   

 

 

Interest will be assessed on Chapter 11 quarterly fees not paid by the end of the month following the end of the calander quarter pursuant to 31 U.S.C. Sec. 3717. The interest rate assessed is the rate in effect as determined by the Treasury Department at the time the account becomes past due.

Failure to pay the quarterly fee is cause for conversion or dismissal of the chapter 11 case. [11 U.S.C. Sec. 1112(b)(10)]

 

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Exhibit B

TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.

Accounts Receivable

As of April 30, 2011

 

Post Petition

         Date      Amount      Under 30 days      30 to 60 days      61 to 90 days      91 to 120 days      Over 120 days      Unavailable  

Reimbursement Simmons_FedEx (1)

       8/7/2009       $ 98       $ —         $ —         $ —         $ —         $ 98       $ —     

Reimbursement Simmons_FedEx (1)

       8/14/2009         49         —           —           —           —           49         —     

Reimbursement Simmons_FedEx (1)

       9/11/2009         47         —           —           —           —           47         —     

Thornburg Mortgage Advisory Co

       10/15/2009         492,482         —           —           —           —           492,482         —     

Borrower Escrow Advance Balance

    (2)         Various         272,828         —           —           —           —           —           272,828   

Borrower Corporate Advance Balance

    (2)         Various         10,828         —           —           —           —           —           10,828   

Borrower Inspection Fees

    (2)         Various         63         —           —           —           —           —           63   
                                                                   

Total Post Petition Accounts Receivable

        $ 776,395       $ —         $ —         $ —         $ —         $ 492,676       $ 283,719   
                                                                   

 

Pre Petition

         Date      Amount  

Premium Recapture

       4/30/2009         6,887   

Borrower Escrow Advance Balance

    (2)         Various         119,108   

Borrower Inspection Fees

    (2)         Various         150   
             

Total Pre Petition Accounts Receivable

        $ 126,145   
             

 

(1) Employee expenses appear to have been for personal matters.
(2) Receivable amounts include balances due from multiple mortgage loan holders. Aging of the balances due is not available.

 

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Exhibit C

TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.

Post Petition Accounts Payable

As of April 30, 2011

 

Vendor

   Date      Amount      Under 30 days      30 to 60 days      61 to 90 days      91 to 120 days      Over 120 days  

Thornburg Mortgage Advisory Co

     05/15/09         40,290         —           —           —           —           40,290   

Orrick,Herrington & Sutcliffe LLP

     05/31/09         21,469         —           —           —           —           21,469   

Orrick,Herrington & Sutcliffe LLP

     06/30/09         19,410         —           —           —           —           19,410   

Orrick,Herrington & Sutcliffe LLP

     07/31/09         127,078         —           —           —           —           127,078   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     07/31/09         37,518         —           —           —           —           37,518   

Orrick,Herrington & Sutcliffe LLP

     08/31/09         281,761         —           —           —           —           281,761   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     09/30/09         8,400         —           —           —           —           8,400   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     10/15/09         29,657         —           —           —           —           29,657   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     10/31/09         6,460         —           —           —           —           6,460   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     11/15/09         28,453         —           —           —           —           28,453   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     11/30/09         75,000         —           —           —           —           75,000   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     11/30/09         5,024         —           —           —           —           5,024   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     12/15/09         1,875         —           —           —           —           1,875   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     12/31/09         75,000         —           —           —           —           75,000   

Quinn Emanuel Urquhart Oliver & Hedges

     12/31/09         60,000         —           —           —           —           60,000   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     12/31/09         29,989         —           —           —           —           29,989   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     01/15/10         26,875         —           —           —           —           26,875   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     01/31/10         75,000         —           —           —           —           75,000   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     01/31/10         4,450         —           —           —           —           4,450   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     02/12/10         26,875         —           —           —           —           26,875   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     02/28/10         75,000         —           —           —           —           75,000   

Protiviti Inc.

     02/28/10         191         —           —           —           —           191   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     02/28/10         1,893         —           —           —           —           1,893   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     03/31/10         75,000         —           —           —           —           75,000   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     03/31/10         31,325         —           —           —           —           31,325   

American Stock Transfer & Trust

     04/01/10         5,500         —           —           —           —           5,500   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     04/30/10         75,000         —           —           —           —           75,000   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     04/30/10         31,325         —           —           —           —           31,325   

American Stock Transfer & Trust

     05/01/10         5,500         —           —           —           —           5,500   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     05/31/10         75,000         —           —           —           —           75,000   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     05/31/10         31,325         —           —           —           —           31,325   

American Stock Transfer & Trust

     06/01/10         5,500         —           —           —           —           5,500   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     06/30/10         75,000         —           —           —           —           75,000   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     06/30/10         27,575         —           —           —           —           27,575   

American Stock Transfer & Trust

     07/01/10         5,500         —           —           —           —           5,500   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     07/31/10         75,000         —           —           —           —           75,000   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     07/31/10         27,575         —           —           —           —           27,575   

American Stock Transfer & Trust

     08/01/10         5,775         —           —           —           —           5,775   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     08/31/10         75,000         —           —           —           —           75,000   

 

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Exhibit C

TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.

Post Petition Accounts Payable

As of April 30, 2011

 

Vendor

   Date      Amount      Under 30 days      30 to 60 days      61 to 90 days      91 to 120 days      Over 120 days  

Thornburg Mortgage Advisory Co

     08/31/10         27,575         —           —           —           —           27,575   

American Stock Transfer & Trust

     09/01/10         5,775         —           —           —           —           5,775   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     09/30/10         75,000         —           —           —           —           75,000   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     09/30/10         25,000         —           —           —           —           25,000   

American Stock Transfer & Trust

     10/01/10         5,775         —           —           —           —           5,775   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     10/31/10         75,000         —           —           —           —           75,000   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     10/31/10         25,000         —           —           —           —           25,000   

American Stock Transfer & Trust

     11/01/10         5,775         —           —           —           —           5,775   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     11/30/10         75,000         —           —           —           —           75,000   

Thornburg Mortgage Advisory Co

     11/30/10         25,000         —           —           —           —           25,000   

American Stock Transfer & Trust

     12/01/10         5,775         —           —           —           —           5,775   

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     12/31/10         75,000         —           —           —           75,000         —     

Adfitech

     12/31/10         50,846         —           —           —           50,846         —     

Thornburg Mortgage Advisory Co

     12/31/10         25,000         —           —           —           25,000         —     

American Stock Transfer & Trust

     01/01/11         5,775         —           —           —           5,775         —     

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     01/31/11         75,000         —           —           75,000         —           —     

Goldin Associates, LLC

     01/31/11         49,639         —           —           49,639         —           —     

J.H. Cohn LLP

     01/31/11         3,749         —           —           3,749         —           —     

KPMG LLP

     01/31/11         1,238         —           —           1,238         —           —     

Quinn Emanuel Urquhart Oliver & Hedges

     01/31/11         5,860         —           —           5,860         —           —     

Shapiro Sher Guinot & Sandler

     01/31/11         68,211         —           —           68,211         —           —     

Tydings & Rosenberg LLP

     01/31/11         6,608         —           —           6,608         —           —     

Thornburg Mortgage Advisory Co

     01/31/11         25,000         —           —           25,000         —           —     

American Stock Transfer & Trust

     02/01/11         5,775         —           —           5,775         —           —     

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     02/28/11         75,000         —           —           75,000         —           —     

Goldin Associates, LLC

     02/28/11         245,621         —           —           245,621         —           —     

Quinn Emanuel Urquhart Oliver & Hedges

     02/28/11         39,078         —           —           39,078         —           —     

Shapiro Sher Guinot & Sandler

     02/28/11         307,955         —           —           307,955         —           —     

Tydings & Rosenberg LLP

     02/28/11         24,565         —           —           24,565         —           —     

American Stock Transfer & Trust

     03/01/11         5,775         —           5,775         —           —           —     

Pandesa Corporation

     03/11/11         5,000         —           5,000         —           —           —     

State of New Mexico

     03/24/11         12         —           12         —           —           —     

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     03/31/11         75,000         —           75,000         —           —           —     

Goldin Associates, LLC

     03/31/11         318,943         —           318,943         —           —           —     

J.H. Cohn LLP

     03/31/11         8,806         —           8,806         —           —           —     

KPMG LLP

     03/31/11         11,788         —           11,788         —           —           —     

Quinn Emanuel Urquhart Oliver & Hedges

     03/31/11         60,071         —           60,071         —           —           —     

Shapiro Sher Guinot & Sandler

     03/31/11         393,457         —           393,457         —           —           —     

Tydings & Rosenberg LLP

     03/31/11         17,324         —           17,324         —           —           —     

 

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Exhibit C

TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.

Post Petition Accounts Payable

As of April 30, 2011

 

Vendor

   Date      Amount      Under 30 days      30 to 60 days      61 to 90 days      91 to 120 days      Over 120 days  

FTI Consulting, Inc.

     03/31/11         4,273         —           4,273         —           —           —     

TBConsulting

     03/31/11         51,266         —           51,266         —           —           —     

TBConsulting

     03/31/11         7,955         —           7,955         —           —           —     

TBConsulting

     03/31/11         59,185         —           59,185         —           —           —     

American Stock Transfer & Trust

     04/01/11         5,775         5,775         —           —           —           —     

Epiq Bankruptcy Solutions, LLC

     04/11/11         16,733         16,733         —           —           —           —     

FrontBridge Technologies, Inc.

     04/21/11         2,575         2,575         —           —           —           —     

FedEx

     04/22/11         563         563         —           —           —           —     

Qwest

     04/22/11         121         121         —           —           —           —     

Crystal Springs

     04/29/11         43         43         —           —           —           —     

FedEx

     04/29/11         114         114         —           —           —           —     

LuciData, Inc.

     04/29/11         125         125         —           —           —           —     

Chapter 11 Trustee_Joel I. Sher

     04/30/11         75,000         75,000         —           —           —           —     

Epiq Bankruptcy Solutions, LLC

     04/30/11         15,000         15,000         —           —           —           —     

Goldin Associates, LLC

     04/30/11         300,000         300,000         —           —           —           —     

KPMG LLP

     04/30/11         8,000         8,000         —           —           —           —     

Quinn Emanuel Urquhart Oliver & Hedges

     04/30/11         40,000         40,000         —           —           —           —     

Shapiro Sher Guinot & Sandler

     04/30/11         350,000         350,000         —           —           —           —     

Tydings & Rosenberg LLP

     04/30/11         12,330         12,330         —           —           —           —     

FTI Consulting, Inc.

     04/30/11         2,314         2,314         —           —           —           —     

Iron Mountain Information Management

     04/30/11         1,345         1,345         —           —           —           —     

TBConsulting

     04/30/11         35,431         35,431         —           —           —           —     

TBConsulting

     04/30/11         2,385         2,385         —           —           —           —     

TBConsulting

     04/30/11         11,983         11,983         —           —           —           —     

TBConsulting

     04/30/11         14,831         14,831         —           —           —           —     

Payroll Accrual

     04/30/11         48,000         48,000         —           —           —           —     
                                                        

Post Petition Accounts Payable

        5,086,685         942,668         1,018,856         933,298         156,621         2,035,242   
                                                        

 

NOTE:  Includes estimates for amounts that may be due to professionals for which an invoice for services had not been received. Amounts asserted by vendors may be subject to adjustments and bankruptcy court approval.

 

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DEBTOR:

   TMST, Inc. f/k/a Thornburg Mortgage, Inc., et al.    CASE NO:    09-17787

 

Exhibit D

For Period Ending April 30, 2011

EXPLANATORY STATEMENT

RESERVATION OF RIGHTS AND GLOBAL FOOTNOTES

FOR MONTHLY OPERATING REPORT

The Trustee reserve all rights to dispute the amount, allowance, priority, treatment and/or secured or other status of any and all claims against the Debtors or their estates referred to herein. The Trustee reserve the right to (a) amend and supplement this Monthly Operating Report from time to time, and (b) assert any and all potential claims and causes of action of the Debtors’ estates regardless of whether such claim or cause of action is identified herein.

Any values presented are not and should not be deemed to be an admission, representation or waiver with respect to the actual value of any asset or amount of any liability or claim. The actual realizable value and/or fair market value of assets, liabilities and claims may differ significantly from the values presented.

The Trustee prepared this Monthly Operating Report with the assistance of his financial advisor, Goldin Associates, LLC (“Goldin”), based upon the information available to date. This Monthly Operating Report does not purport to present financial statements in accordance with Generally Accepted Accounting Principles, and the information contained herein has not been subjected to audit or review by Goldin or any other party on behalf of the Trustee.

This Explanatory Statement, Reservation of Rights and Global Footnotes is hereby incorporated by reference into, and comprises an integral part of, the Debtors’ Monthly Operating Report and should be referred to and considered in connection with any review of the report.

 

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