EX-99.1 2 d238889dex991.htm MONTHLY OPERATING REPORT Monthly Operating Report

Exhibit 99.1

United States Bankruptcy Court

Southern District of Texas

Corpus Christi Division

 

Case Name:   Seahawk Drilling Inc., Debtor in Possession   (1) (2) (3) (7)     Petition Date:   2/11/2011
Case Number:   11-20089        

Monthly Operating Report Summary for Month - August / Year 2011

 

Description

   Month
2/12/11 to  2/28/11
    Month
3/31/2011
    Month (6)
4/30/2011
    Month
5/31/2011
    Month
6/30/2011
    Month
7/31/2011
    Month
8/31/2011
 

Revenues

     4,231,305        9,355,194        8,216,364        —          —          —          —     

Income Before Interest, Taxes, Depr., Amort.

     (7,035,345     (2,797,229     55,046,945        10,536,106        (18,258,583     (20,994,422     (13,205,583

Net Income (Loss)

     (7,175,571     (3,617,185     54,718,912        10,294,856        (18,583,724     (21,300,182     (13,520,363

Payments to Insiders

     (1,969,502     (103,914     (161,708     (328,583     (118,455     (159,840     (265,038

Payments to Professionals

     —          (75,000     (3,932,727     (1,695,250     (867,733     (1,786,006     (1,072,060

Total Disbursements

     (14,207,890     (9,936,438     (30,251,975     (12,921,160     (6,192,494     (3,751,633     (2,001,648

 

     

Required Insurance Maintained (9)

As of Signature Date

   Exp
Date
Casualty    Yes (  )    No (X) (8)   
Liability    Yes (X)    No (  )          September 2012
Vehicle    Yes (X)    No (  )          September 2012
Workers    Yes (X)    No (  )          September 2012
Other    Yes (X)    No (  )          April 2017
       Circle One
Are all accounts receivable being collected within terms?    Yes (  )    No (X) (4)
Are all post-petition liabilities, including taxes, being paid within terms?    Yes (X)    No (  )
Have any pre-petition liabilities been paid?    Yes (X)    No (  )
If so, describe:   Only as approved in 1st day order and interim DIP order; taxing authorities, insurance, employee benefits / expense reports, Natixis bank group
Are all funds received being deposited into DIP bank accounts?    Yes (X)    No (  )
Were any assets disposed of outside the normal course of business?    Yes (X)    No (  )
If so, describe:   March: sale of Sonora assets; April: completed asset sale to Hercules (see footnote 6 below)
Are all U.S. Trustee Quarterly Fee Payments current?    Yes (X)    No (  ) (5)
What is the status of your Plan of Reorganization?   Filed Friday, May 20, 2011. Disclosure statement hearing was on July 7, 2011.
 

Confirmation hearing was held on
September 27, 2011.

 

 

Attorney Name   

Berry D. Spears

Firm Name   

Fulbright & Jaworski L.L.P.

Address   

1301 McKinney

  

Suite 5100

City, State, ZIP   

Houston, TX 77010

Telephone/Fax   

713.651.5151

I certify under penalty of perjury that the following complete Monthly Operating Report (MOR) is true and correct.

/s/ James R. Easter

     Title     

President and CEO

(Original Signature)          

James R. Easter

         

9/30/2011

(Print Name of Signatory)           (Date)
 

 

(1) The jointly administered Debtors are authorized to file monthly operating reports on a consolidated basis, and have disbursements broken down by case number on Exhibit A attached; the following entities are included in the joint administration: Seahawk Drilling, Inc., Seahawk Global Holdings, LLC, Seahawk Drilling Management, LLC, Seahawk Drilling, LLC, Seahawk Drilling USA, LLC, Seahawk Offshore Management, LLC, Energy Supply International, LLC, Seahawk Mexico Holdings, LLC.
(2) By agreement with the US Trustee, these reports are to be provided 30 days following each month end.
(3) Prepared according to GAAP, unless otherwise noted
(4) Outstanding receivables were collected within the same time period consistent with our pre-filing experience. However, effective 4/27, all receivables were sold to Hercules Offshore, Inc., with the exception of those related to Great GulfCan.
(5) Debtor believes as of September 14th, all payments are current and up to date
(6) On April 27, 2011 the Debtors sold all drilling assets and related working capital assets to Hercules Offshore, Inc. under the court approved asset purchase agreement and received $25,000,012 cash and 22,321,425 shares of HERO stock. April period contains $59.2M gain resulting from the sale.
(7) Effective in April, the company has reclassified all rigs previously recorded as Assets Held for Sale to PP&E and reflected the change from the petition date.
(8) Casualty insurance is not required
(9) In the company’s MOR reports for April, May, June and July it was erroneously stated that we carried these insurance policies. Since learning of the inadvertant cancellation of these policies, we have put new insurance policies in place and currently have the indicated coverage.

 

MOR 1


Case Name:   Seahawk Drilling Inc., Et Al (4)       
Case Number:   11-20089     

Comparative Balance Sheets

 

Description

  Filing
Date*
    Month
2/28/2011
    Month
3/31/2011
    Month (1)
4/30/2011
    Month
5/31/2011
    Month
6/30/2011
    Month
7/31/2011
    Month
8/31/2011
 

ASSETS

               

Cash and Cash Equivalents

  $ 4,071,237      $ 3,300,277      $ 2,658,364      $ 14,440,970      $ 15,289,873      $ 14,072,460      $ 11,277,768      $ 9,285,908   

Trade Receivables, net

    17,987,928        16,798,437        16,271,656        —          —          —          —          —     

Inventory

    —          —          —          —          —          —          —          —     

Deferred Income Taxes

    —          —          —          —          —          —          —          —     

Due from Pride

    1,440,670        1,440,670        1,440,670        1,440,670        1,440,670        1,440,670        1,440,670        1,440,670   

Insurance Claims

    2,072,172        1,922,467        1,925,741        1,927,134        1,642,337        1,516,894        1,494,607        1,494,607   

Other Current Assets

    7,346,857        6,774,007        2,513,034        1,673,079        1,626,739        1,576,739        1,395,512        1,391,974   

ST Investments (3)

    —          —          —          126,785,694        139,508,906        122,991,052        104,910,698        94,196,414   

Assets Held for Sale

    14,550,000        14,550,000        14,898,691        —          —          —          —          —     
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Current Assets

    47,468,864        44,785,858        39,708,156        146,267,546        159,508,525        141,597,815        120,519,254        107,809,572   

Property, Plant & Equipment (Net)

    76,157,375        75,751,036        75,081,771        2,311,788        2,263,296        2,214,804        2,166,312        2,117,820   

Other Long Term Assets

    —          —          —          —          —          —          —          —     

Deferred Cost - Long Term Portion

    —          —          —          —          —          —          —          —     

Goodwill

    —          —          —          —          —          —          —          —     
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Other Long Term Assets

    —          —          —          —          —          —          —          —     
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

TOTAL ASSETS

  $ 123,626,240      $ 120,536,894      $ 114,789,927      $ 148,579,334      $ 161,771,820      $ 143,812,619      $ 122,685,566      $ 109,927,392   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

LIABILITIES & SHAREHOLDERS EQUITY

               

Pre-petition Liabilities

               

Accounts Payable

    12,660,585        9,756,143        9,440,014        425,129        399,567        364,606        336,715        396,367   

Pride

    17,181,355        17,224,790        17,224,790        17,224,790        17,224,790        17,224,790        17,224,790        17,224,790   

Notes Payable - Secured

    —          —          —          —          —          —          —          —     

Priority Debt

    —          —          —          —          —          —          —          —     

Payoll Taxes

    86,667        212,993        —          —          —          —          —          —     

Unsecured Debt

    —          —          —          —          —          —          —          —     

Other

    36,274,816        31,908,482        31,315,471        30,670,152        28,223,933        28,487,546        28,153,992        28,156,330   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Pre-petition Liabilities

    66,203,423        59,102,408        57,980,274        48,320,071        45,848,290        46,076,942        45,715,497        45,777,486   

Post-petition Liabilities

               

Accounts Payable

    —          358,387        748,671        641,622        1,857,556        1,855,162        1,006,599        1,326,179   

Due to Pride

    —          184,235        627,937        868,735        1,223,657        1,574,040        1,932,277        2,280,268   

Accrued Expenses

    —          7,103,468        8,568,763        9,550,416        4,732,202        4,578,064        5,427,597        5,282,521   

Current Debt

    17,900,000        20,726,911        18,114,402        5,750,000        14,383,205        14,536,899        14,697,392        14,859,668   

Other Current Liabilities

    —          701,772        0        0        0        0        0        0   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Post-petition Liabilities

    17,900,000        29,074,774        28,059,773        16,810,773        22,196,620        22,544,166        23,063,865        23,748,635   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Current Liabilities

    84,103,423        88,177,182        86,040,047        65,130,844        68,044,910        68,621,107        68,779,363        69,526,122   

Pre-petition Long-Term Liabilities:

               

Long-Term Accruals and Provisions

    2,119,421        2,128,165        2,144,110        2,123,809        2,139,239        2,155,698        2,170,614        2,186,045   

Intercompany Accounts Payable (2)

    359,108,881        359,112,603        359,104,011        359,104,011        359,072,145        359,104,011        359,104,011        359,104,011   

Deferred Income Taxes - Long Term

    —          —          —          —          —          —          —          —     
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Long Term Liabilities

    361,228,302        361,240,768        361,248,121        361,227,819        361,211,384        361,259,709        361,274,625        361,290,056   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

TOTAL LIABILITIES

    445,331,725        449,417,950        447,288,168        426,358,663        429,256,294        429,880,816        430,053,988        430,816,177   

Total Shareholders Equity

    (321,705,485     (328,881,056     (332,498,241     (277,779,330     (267,484,474     (286,068,198     (307,368,422     (320,888,786
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

TOTAL LIABILITIES & SHAREHOLDERS EQUITY

  $ 123,626,240      $ 120,536,894      $ 114,789,927      $ 148,579,334      $ 161,771,820      $ 143,812,619      $ 122,685,566      $ 109,927,392   
 

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

* Per Schedules and Statement of Affairs
(1) April 22, 2011 was the claims bar date in the debtors cases, excluding governmental agencies. The debtors are now reconciling claims to those scheduled.
(2) For non-governmental agencies, claims bar date was April 22, 2011. Will be reconciled and reported according to GAAP in subsequent months.
(3) 22.3 Million shares of Hercules stock at $5.68/share at market close on April 27, 2011. The stock is revalued each month at the closing price on the last trading day of the month.
(4) Effective in April, the company has reclassified all rigs previously recorded as Assets Held for Sale to PP&E and reflected the change from the petition date.

 

MOR 2/3


Case Name:   Seahawk Drilling Inc., Et Al (2)       
Case Number:   11-20089     

 

Schedule of Post-Petition Liabilities

 

Description

   Month
2/12/11 to 2/28/11
     Month
3/31/2011
     Month
4/30/2011
     Month
5/31/2011
     Month
6/30/2011
     Month
7/31/2011
     Month
8/31/2011
 

Pre-Petition Liabilities:

                    

Trade accounts payable

   $ 9,756,143       $ 9,440,014       $ 425,129       $ 399,567       $ 364,606       $ 336,715       $ 396,367   

Due to pride

     17,224,790         17,224,790         17,224,790         17,224,790         17,224,790         17,224,790         17,224,790   

Short-term debt - secured

     —           —           —           —           —           —           —     

Accrued expenses and other current liabilities

                    

Contingency claims

     11,561,084         11,734,606         11,734,606         11,618,831         11,933,724         11,611,444         11,615,197   

Payroll and benefits

     —           —           —           —           —           —           —     

Accrued medical insurance

     4,688,454         4,214,381         3,671,518         3,172,844         3,121,564         3,110,291         3,108,875   

Payroll taxes

     212,993         —           —           —           —           —           —     

Other taxes

     25,000         25,000         25,000         25,000         25,000         25,000         25,000   

Deferred mobilization revenue

     86,667         —           —           —           —           —           —     

Customer advances

     —           —           —           —           —           —           —     

Accrued rent

     667,257         667,257         667,257         667,257         667,257         667,257         667,257   

Accrued professional fees

     49,005         2,845         —           —           —           —           —     

Other accrued expenses

     14,831,015         14,671,381         14,571,771         12,740,000         12,740,000         12,740,000         12,740,000   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total accrued expenses and other current liabilities

     32,121,475         31,315,471         30,670,152         28,223,933         28,487,546         28,153,992         28,156,330   

Long-term accruals and provisions

     2,128,165         2,144,110         2,123,809         2,139,239         2,155,698         2,170,614         2,186,045   

Intercompany accounts payable (1)

     359,112,603         359,104,011         359,104,011         359,072,145         359,104,011         359,104,011         359,104,011   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total Pre-Petition Liabilities

     420,343,176         419,228,395         409,547,890         407,059,674         407,336,651         406,990,123         407,067,542   

Post-Petition Liabilities:

                    

Trade Accounts Payable

     358,387         748,671         641,622         1,857,556         1,855,162         1,006,599         1,326,179   

Due to Pride

     184,235         627,937         868,735         1,223,657         1,574,040         1,932,277         2,280,268   

Short-term debt

     20,726,911         18,114,402         5,750,000         14,383,205         14,536,899         14,697,392         14,859,668   

Accrued expenses and other current liabilities

                    

Contingency claims

     —           34,433         32,863         147,067         119,482         116,039         115,902   

Payroll and benefits

     630,030         998,717         842,918         64,235         84,045         84,045         109,083   

Accrued medical insurance

     —           —           —           —           —           —           —     

Payroll taxes (3)

     567,905         659,101         795,854         720,169         100,334         —           —     

Other taxes

     95,911         120,911         295,911         295,911         295,911         295,911         296,928   

Deferred mobilization revenue

     256,806         —           —           —           —           —           —     

Customer advances

     358,300         —           —           —           —           —           —     

Accrued rent

     —           23,009         46,017         69,026         209,546         115,043         138,052   

Accrued professional fees

     1,053,705         1,141,301         2,760,036         1,028,539         1,273,998         2,379,918         2,385,464   

Other accrued expenses

     4,842,583         5,591,291         4,776,817         2,407,255         2,494,748         2,436,640         2,237,092   
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total accrued expenses and other current liabilities

     7,805,240         8,568,763         9,550,416         4,732,202         4,578,064         5,427,597         5,282,521   

Long-term accruals and provisions

     —           —           —           —           —           —           —     

Intercompany accounts payable

     —           —           —           —           —           —           —     
  

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

 

Total Post-Petition Liabilities

   $ 29,074,774       $ 28,059,773       $ 16,810,773       $ 22,196,621       $ 22,544,166       $ 23,063,865       $ 23,748,635   

 

(1) Claims bar date was April 22, 2011 for non-governmental agencies. Will be reconciledand reported according to GAAP in subsequent months.
(2) Effective in April, the company has reclassified all rigs previously recorded as Assets Held for Sale to PP&E and reflected the change from the petition date.
(3) Company adjusted accrual balance in June after review of current data.

 

MOR 4


Case Name:   Seahawk Drilling Inc., Et Al       
Case Number:   11-20089     

 

Aging of Post-Petition Liabilities as of August 31, 2011

 

Days

   Total      Trade
Accounts
     Federal
Taxes
     State
Taxes
     Ad Valorem,
Other Taxes
 

0-30

     939,162         939,162         —           —           —     

31-60

     22,924         22,924         —           —           —     

61-90

     6,724         6,724         —           —           —     

91+

     654,297         357,369         —           —           296,928   

TOTAL SEAHAWK

     1,623,107         1,326,179         —           —           296,928   
              

Aging of Accounts Receivable

 

Month

   Month
2/28/2011
    Month
3/31/2011
    Month
4/30/2011
     Month
5/31/2011
     Month
6/30/2011
     Month
7/31/2011
     Month
8/31/2011
 

0-30

     13,302,498        12,019,703        —           —           —           —           —     

31-60

     3,249,761        4,349,870        —           —           —           —           —     

61-90

     292,314        3,001        —           —           —           —           —     

91+

     (46,136     (100,919     —           —           —           —           —     

TOTAL SEAHAWK

     16,798,437        16,271,656        —           —           —           —           —     
                  

 

MOR 5


Case Name:    Seahawk Drilling Inc., Et Al (3)        
Case Number:    11-20089      

Statement of Income (Loss)

 

Description

   Month
2/12/11 to 2/28/11
    Month
3/31/2011
    Month (1)
4/30/2011
    Month
5/31/2011
    Month
6/30/2011
    Month
7/31/2011
    Month
8/31/2011
    Filing to
Date
 

Operating Revenue

     4,267,470        8,609,672        7,975,567        —          —          —          —          20,852,709   

Mob/Demob/Reimbursable Revenue

     (36,165     745,522        240,797        —          —          —          —          950,153   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Revenues

     4,231,305        9,355,194        8,216,364        —          —          —          —          21,802,863   

Costs and Expenses

                

Operating Costs

                

Wages & Burden (2)

     1,359,019        3,385,738        3,653,911        (333,236     342,773        (280,660     116,912        8,244,458   

Repairs & Maintenance / Supplies

     337,772        620,916        473,727        —          8,477        —          990        1,441,882   

Rental Expenses

     168,731        (58,929     183,140        —          —          —          —          292,942   

Other Operating Costs

     738,915        1,217,365        2,306,847        —          —          —          —          4,263,126   

Mob/Demob/Reimbursable Expense

     253,764        561,216        (50,166     —          —          —          —          764,813   

Other Direct Costs

     619,881        2,760,362        136,664        35,766        —          1,484        13,460        3,567,616   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Operating Costs

     3,478,080        8,486,668        6,704,122        (297,470     351,251        (279,176     131,361        18,574,837   

Depreciation & Amortization

     406,340        669,265        151,954        48,492        48,492        48,492        48,492        1,421,527   

General & Administrative

     7,261,188        2,616,530        5,626,770        2,175,843        1,096,440        2,916,866        2,097,356        23,790,993   

(Gain) Loss on Sale of Fixed Assets

     —          —          (59,233,909     29,800        —          —          —          (59,204,109

Impairment of Fixed Assets

     —          —          (200,018     —          —          —          —          (200,018
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Operating Income (Loss)

     (6,914,303     (2,417,269     55,167,444        (1,956,665     (1,496,183     (2,686,182     (2,277,209     37,419,633   

Other Income (Expense)

                

Interest Income (Expense)

     (131,481     (804,012     (312,603     (257,686     (276,817     (290,844     (295,577     (2,369,019

Other Income (Expense) (4)

     (121,042     (379,960     (120,499     12,492,771        (16,762,400     (18,308,240     (10,928,374     (34,127,744
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Income Before Income Taxes

     (7,166,827     (3,601,240     54,734,342        10,278,420        (18,535,399     (21,285,266     (13,501,160     922,870   

Income Tax Expense (Benefit)

     8,744        15,945        15,430        (16,435     48,325        14,916        19,203        106,128   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Income (Loss) from Continuing Operations

     (7,175,571     (3,617,185     54,718,912        10,294,856        (18,583,724     (21,300,182     (13,520,363     816,742   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

(1) On April 27, 2011 the Debtors sold all drilling assets and related working capital assets to Hercules Offshore, Inc. under the court approved asset purchase agreement and received $25,000,012 cash and 22,321,425 shares
(2) Credit relates to payroll being overaccrued in April with the corrections flowing through in May
(3) Effective in April, the company has reclassified all rigs previously recorded as Assets Held for Sale to PP&E and reflected the change from the petition date.
(4) Beginning in May, includes gain/(loss) from the revaluation of the 22.3 million HERO shares held as short term investment.

MOR 6


Case Name:   Seahawk Drilling Inc., Et Al       
Case Number:   11-20089     

 

Statement of Cash Flows

 

Description

   Month
2/12/11 to 2/28/11
    Month
3/31/2011
    Month
4/30/2011
    Month
5/31/2011
    Month
6/30/2011
    Month
7/31/2011
    Month
8/31/2011
 

Beginning Cash Balance

     4,071,237        3,300,277        2,658,364        14,440,970        15,289,873        14,072,460        11,277,768   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Contract Drilling

     6,035,902        9,180,203        10,852,454        4,952,768        4,550,950        853,272        —   (1) 

Other

     813,007        114,322        25,031,987        317,294        424,133        103,669        9,787   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Cash Receipts

     6,848,909        9,294,525        35,884,441        5,270,062        4,975,083        956,941        9,787   

Operating Expenses

     (1,022,663     (2,829,125     (2,791,900     (1,227,027     (325,913     (844,730     (445,259

Payroll

     (2,298,422     (4,030,567     (3,174,576     (1,190,403     (447,899     (267,625     (484,329

Insurance

     (3,520,032     —          —            —          —          —     

AR Collections remitted to Hercules

     —          —          —          (6,930,633     (4,550,950     (853,272     —     

Ordinary Course Professionals

     —          —          —              —          —     

Rent

     —          —          —              —          —     

G&A and Other

     —          —          —              —          —     
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Cash Disbursements

     (6,841,117     (6,859,692     (5,966,476     (9,348,063     (5,324,762     (1,965,627     (929,588

Net Cash Flow From Operations

     7,792        2,434,833        29,917,965        (4,078,001     (349,679     (1,008,686     (919,801

Restructuring Related

              

CIC and LTIP Payments

     (2,305,217     —          (68,461     (1,877,846     —          —          —     

Restructuring Professionals

     —          (75,000     (3,932,727     (1,695,250     (867,733     (1,786,006     (1,072,060

U.S. Trustee

     —          —          —            —          —          —     
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Restructuring Related

     (2,305,217     (75,000     (4,001,188     (3,573,096     (867,733     (1,786,006     (1,072,060

Financing Fees

              

Natixis Facility Repayment

     (17,900,000     —          —            —          —          —     

DIP Fees

     —          —          (1,577,465       —          —          —     

DIP Interest

     —          (389,237     (192,203       —          —          —     

DIP Borrowings (Repayment) (2)

     19,426,465        (2,612,509     (12,364,503     8,500,000        —          —          —     
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Total Financing Payments / Borrowing

     1,526,465        (3,001,746     (14,134,171     8,500,000        —          —          —     
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

Ending Cash Balance

     3,300,277        2,658,364        14,440,970        15,289,873        14,072,460        11,277,768        9,285,908   
  

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

   

 

 

 

 

(1) Although all rig assets and accounts receivable have been sold, customers have continued to remit payment to Seahawk Drilling, Inc. The payments are subsequently forwarded to Hercules, who now own those receivables.
(2) DE Shaw DIP loan was repaid ($18.1M) during April and received $5.8M under the new Hayman DIP agreement. Received an additional $8.5M in May from Hayman.

 

MOR 7


Case Name:   Seahawk Drilling Inc., Et Al       
Case Number:   11-20089     

 

Cash Account Reconciliation - Month of 8/1/11 - 8/31/11

Of the total disbursements shown for the month, list the amount paid to insiders (as defined in Section 101(31)(A)-(F) of the U.S. Bankruptcy Code) and the professionals.

Also, for insiders, identify the type of compensation paid (e.g. salary, commission, bonus, etc.) (Attach additional pages as necessary).

 

Bank Name

Account Number

Account Type

  30647841
SDI
    Checking
38749957
SDI
    38749965
SDI
    30803656
SH Drlg
LLC
    Checking
38751256
SH Drlg
LLC
    38751264
SH Drlg
LLC
    30648414
SH Drlg
LLC
    30806072
ESI
    Checking
38803853
ESI
 

Bank Balance

    8,937,231        0        0        0        0        0        0        0        0   

Deposit in Transit

    0        0        0        0        0        0        0        0        0   

Outstanding Checks

    (86,876     (566,014     0        0        (23,485     0        0        0        0   

Adjustment Bank Balance

    0        0        0        0        0        0        0        0        0   

Beginning Cash - Per Books

    8,850,355        (566,014     0        0        (23,485     0        0        0        0   

Receipts*

    9,787        0        0        0        0        0        0        0        0   

Intercompany

    0        0        0        0        0        0        0        0        0   

Transfers Between Accounts

    (2,464,902     1,968,230        0        0        64,464        0        0        0        0   

— DIP Financing

    0        0        0        0        0        0        0        0        0   

— Checks / Other Disbursements

    (101,243     (1,410,730     0        0        (57,467     0        0        0        0   

— Adjustment

    0        0        0        0        0        0        0        0        0   

Sub-Total Disbursements

    (101,243     (1,410,730     0        0        (57,467     0        0        0        0   

Ending Cash - Per Books *

    6,293,997        (8,514     0        0        (16,488     0        0        0        0   

 

Bank Name

Account Number

Account Type

  30765063
SDM
    38751248
SDM
    30806099
SDM
    Checking
38803845
SDM
    Encore
303093849
SH Mx
Holdings
    Encore
30327498
SDI
    Total  

Bank Balance

    0        0        0        0        0        3,016,912        11,954,143   

Deposit in Transit

    0        0        0        0        0        0        0   

Outstanding Checks

    0        0        0        0        0        0        (676,375

Adjustment Bank Balance

    0        0        0        0        0        0        0   

Beginning Cash - Per Books

    0        0        0        0        0        3,016,912        11,277,768   

Receipts*

    0        0        0        0        0        0        9,787   

Intercompany

    0        0        0        0        0        0        0   

Transfers Between Accounts

    432,230        0        (22     0        0        0        0   

— DIP Financing

    0        0        0        0        0        0        0   

— Checks / Other Disbursements

    (432,230     0        22        0        0        0        (2,001,648

— Adjustment

    0        0        0        0        0        0        0   

Sub-Total Disbursements

    (432,230     0        22        0        0        0        (2,001,648

Ending Cash - Per Books *

    0        0        0        0        0        3,016,912        9,285,908   

 

* Numbers should balance (match) Total Receipts and Total Disbursement lines on MOR 7.

 

MOR 8


Case Name:   Seahawk Drilling Inc., Et Al       
Case Number:   11-20089     

 

Payments to Insiders and Professionals

Of the total disbursements shown for the month, list the amount paid to insiders (as defined in Section 101(31)(A)-(F) of the U.S. Bankruptcy Code) and the professionals.

Also, for insiders, identify the type of compensation paid (e.g. salary, commission, bonus, etc.) (Attach additional pages as necessary).

 

INSIDERS: NAME / COMP TYPE

   Month
2/12/11 to 2/28/11
     Month
3/31/2011
     Month
4/30/2011
     Month
5/31/2011
     Month
6/30/2011
     Month
7/31/2011
     Month
8/31/2011
 

1. Randall D. Stilley / Salaries & Wages

     24,128         48,256         48,256         24,128         —           —           —     

Randall D. Stilley / PTO

     —           —           —           —           —           17,012         —     

Randall D. Stilley / Restricted Stock Vesting, Non-cash

     740,889         —           —           —           —           —           —     

Randall D. Stilley / Expense Reimbursement

     9,948         —           4,479         662         662         —           —     

2. William C. Hoffman / Salaries & Wages

     15,432         30,865         30,865         15,432         —           —           —     

William C. Hoffman / PTO

     —           —           —           —           —           10,888         —     

William C. Hoffman / Restricted Stock Vesting, Non-cash

     445,084         —           —           —           —           —           —     

3. Alejandro Cestero / Salaries & Wages

     5,499         —           —           —           —           —           —     

Alejandro Cestero / PTO Payout

     2,909         —           —           —           —           —           —     

Alejandro Cestero / Restricted Stock Vesting, Non-cash

     179,053         —           —           —           —           —           —     

Alejandro Cestero / Expense Reimbursement

     40         —           —           —           145         —           —     

4. Raymond Gonzales / Salaries & Wages

     4,855         —           —           —           —           —           —     

Raymond Gonzales / PTO Payout

     1,831         —           —           —           —           —           —     

Raymond Gonzales / Restricted Stock Vesting, Non-cash

     46,500         —           —           —           —           —           —     

5. James R. Easter / Salaries & Wages

     12,397         24,794         24,794         24,794         32,486         46,462         179,385   

James R. Easter / Restricted Stock Vesting, Non-cash

     116,241         —           —           —           —           —           —     

James R. Easter / Expense Reimbursement

     120         —           1,082         2,489         —           —           —     

6. Robert E. Moore / Salaries & Wages

     5,048         —           —           —           —           —           —     

Robert E. Moore / PTO Payout

     2,654         —           —           —           —           —           —     

Robert E. Moore / Restricted Stock Vesting, Non-cash

     69,750         —           —           —           —           —           —     

7. Stephen Snider / Board of Directors Restricted Stock Vesting, Non-cash

     78,101         —           —              —           —           —     

8. Franklin F. Myers / Board of Directors Restricted Stock Vesting, Non-cash

     52,401         —           —           —           —           —           —     

Franklin F. Myers / Salaries & Wages

     —           —           17,411         12,500         12,500         12,500         12,500   

9. Ed P. Segner III / Board of Directors Restricted Stock Vesting, Non-cash

     25,910         —           —           —           —           —           —     

Ed P. Segner III / Salaries & Wages

     —           —           17,411         12,500         12,500         12,500         12,500   

10. Mark E. Baldwin / Board of Directors Restricted Stock Vesting, Non-cash

     25,910         —           —           —           —           —           —     

11. Richard J. Alario / Board of Directors Restricted Stock Vesting, Non-cash

     52,401         —           —           —           —           —           —     

12. John T. Nesser III / Board of Directors Restricted Stock Vesting, Non-cash

     52,401         —           —           —           —           —           —     

John T. Nesser / Salaries & Wages

     —           —           17,411         12,500         12,500         12,500         12,500   

13. Martha R. Vance / Salaries & Wages

     —           —           —           110,260         38,403         47,979         48,153   

14. Mark D. Denny / Salaries & Wages (1)

     —           —           —           113,318         9,260         —           —     

TOTAL INSIDERS

     1,969,502         103,914         161,708         328,583         118,455         159,840         265,038   

PROFESSIONALS

   Month
2/12/11 to 2/28/11
     Month
3/31/2011
     Month
4/30/2011
     Month
5/31/2011
     Month
6/30/2011
     Month
7/31/2011
     Month
8/31/2011
 

1. Simmons & Co.

        75,000         2,197,250               

2 Alvarez & Marsal

           500,000            735,646         194,357         —     

3 Fulbright & Jaworski

           487,268         637,651         —           1,007,110         461,706   

4 Akin Gump

           96,021         650,745         —           281,245         330,667   

5 Heller, Draper, Hayden, Patrick & Horn, LLC

           150,087         —           124,708         96,601         103,357   

6 Jones Day

           120,000         45,000         —           58,939         55,099   

7 Vinson & Elkins LLP

           329,672         6,417         —           —           —     

8 Jordan, Hyden, Womble, Culbreth & Holzer, PC

           52,429         16,626         7,380         6,185         19,431   

9. Kurtzman Carson Consultants LLC

              224,806         —           34,585         —     

10. Duff & Phelps Securities, LLC

              114,004         —           106,985         101,800   

TOTAL PROFESSIONALS

     —           75,000         3,932,727         1,695,250         867,733         1,786,006         1,072,060   

 

(1) Mark Denny was VP from May 2, 2011 through June 14, 2011.

 

 

MOR 9


Case Name:   Seahawk Drilling Inc., Et Al       
Case Number:   11-20089     

 

Exhibit A - Disbursements

 

Entity

   Case No.      Month
2/12/11 to 2/28/11
    Month
3/31/2011
    Month
4/30/2011
    Month
5/31/2011
    Month
6/30/2011
    Month
7/31/2011
    Month
8/31/2011
 

SEAHAWK DRILLING LLC

     11-20088         (25,679     (238,901     (893,963     (131,215     (89,882     (82,504     (57,075

SEAHAWK DRILLING INC.

     11-20089         (9,647,089     (5,882,454     (25,044,627     (9,710,098     (5,837,358     (3,310,142     (1,460,222

SEAHAWK MEXICO HOLDINGS LLC

     11-20090         —          —          —          —          —          —          —     

SEAHAWK DRILLING MANAGEMENT LLC

     11-20091         (3,265,300     (528,580     (605,006     (2,371,654     (265,254     (358,988     (484,351

SEAHAWK OFFSHORE MANAGEMENT LLC

     11-20092         (1,269,822     (3,149,377     (3,041,015     (708,193     —          —          —     

ENERGY SUPPLY INTERNATIONAL LLC

     11-20093         —          (137,126     (667,365     —          —          —          —     

SEAHAWK GLOBAL HOLDINGS LLC

     11-20094         —          —          —          —          —          —          —     

SEAHAWK DRILLING USA LLC

     11-20095         —          —          —          —          —          —          —     

Total Disbursements (same as MOR-1 disbursements)

        (14,207,890     (9,936,438     (30,251,975     (12,921,160     (6,192,494     (3,751,633     (2,001,648